Kraken估值飆升至200億美元！正進行新一輪融資，迎戰明年IPO

美國加密交易所 Kraken 估值衝上 200 億美元，摩根士丹利與高盛將成為背後 2026 年 IPO 的承銷商。
（前情提要：Kraken CEO表態暫不啟動IPO：專注將資源花在併購上，無意浪費時間追趕上市熱潮 ）
（背景補充：沉睡海妖覺醒：Kraken 為何能穿越牛熊、等來 IPO？ ）

美國總統川普於今年一月重返白宮後，加密貨幣政策趨於開放，加速了資本重新佈局。矽谷交易所 Kraken 乘勢而起，估值正從上一輪 150 億美元躍升至 200 億美元。彭博社報導提到，摩根士丹利與高盛已敲定成為 Kraken 預計 2026 年首次公開募股 (IPO) 的聯合承銷商，為加密產業打開一道通往華爾街核心的閘門。

估值跳升，華爾街正面背書

九個月前，Kraken 透過 5 億美元私募把估值推上 150 億美元。最新一輪談判若成功，等同再增加三成市值，也反映機構對政策環境的樂觀判斷。摩根士丹利與高盛的加入，象徵傳統資本市場對加密業務的風險模型已有初步共識，並願意以承銷責任為此背書。

在川普政府擬放寬代幣分類與交易執照規定的背景下，合規成本可望下降，機構資金因而流入。 Kraken 的募資條件正是這股預期的直接指標。

營運體質與併購佈局

Kraken 今年第二季營收達 4.11 億美元，EBITDA 約 8,000 萬美元，顯示公司依賴現金流而非無限制燒錢擴張。去年底以 15 億美元收購交易平台 NinjaTrader，使業務走出單一加密領域，首度涵蓋傳統期貨。此舉除擴大用戶群，也為未來推出代幣化股票等混合商品鋪路。

Kraken 近來還測試將蘋果、特斯拉等大型科技股拆分為鏈上代幣化交易的服務，在「傳統資產上鏈」需求放大的趨勢中取得先發位置。

根據彭博引述一位不願具名的華爾街分析師形容：

Kraken 估值飆升與兩大投行的加盟，把加密貨幣從邊陲推進全球資本洪流。

Kraken 若 2026 年 IPO 如期登場且反應熱絡，加密與傳統金融的界線將更加模糊；倘若投資人最終對估值興趣有限，整體板塊勢必重新校正。無論結果如何，Kraken 正在改寫加密產業與華爾街的互動劇本。